ಚಿತ್ರದ ಮೂಲ: https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate

ಫೆಡ್ ಈ ತಿಂಗಳು 75 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಿಂದ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲಿದೆ ಎಂದು ಸಭೆಯ ಮೊದಲು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಊಹಿಸಿದಂತೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರಮುಖ ಗಮನವು ಸಭೆಯ ನಂತರ ಪ್ರಕಟವಾದ ಡಾಟ್ ಪ್ಲಾಟ್ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿತ್ತು.

ಡಾಟ್ ಪ್ಲಾಟ್, ಮುಂದಿನ ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲಾ ಫೆಡ್ ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರ ಬಡ್ಡಿದರದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳ ದೃಶ್ಯ ಪ್ರಾತಿನಿಧ್ಯವನ್ನು ಚಾರ್ಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ;ಈ ಚಾರ್ಟ್‌ನ ಸಮತಲ ನಿರ್ದೇಶಾಂಕವು ವರ್ಷವಾಗಿದೆ, ಲಂಬ ನಿರ್ದೇಶಾಂಕವು ಬಡ್ಡಿ ದರವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಚಾರ್ಟ್‌ನಲ್ಲಿನ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಬಿಂದುವು ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರ ನಿರೀಕ್ಷೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ.

ಚಿತ್ರ ಮೂಲ: ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್

ಚಾರ್ಟ್‌ನಲ್ಲಿ ತೋರಿಸಿರುವಂತೆ, 19 ಫೆಡ್ ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರಲ್ಲಿ ಬಹುಪಾಲು (17) ಈ ವರ್ಷ ಎರಡು ದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ನಂತರ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು 4.00%-4.5% ಆಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಂಬುತ್ತಾರೆ.

ಆದ್ದರಿಂದ ವರ್ಷಾಂತ್ಯದ ಮೊದಲು ಉಳಿದಿರುವ ಎರಡು ದರ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಎರಡು ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಿವೆ.

ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ 100 bps ದರ ಹೆಚ್ಚಳ, ತಲಾ 50 bps ಎರಡು ಹೆಚ್ಚಳ (8 ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಪರವಾಗಿದ್ದಾರೆ).

125 bps, ನವೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ 75 bps ಮತ್ತು ಡಿಸೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ 50 bps ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಎರಡು ಸಭೆಗಳು ಉಳಿದಿವೆ (9 ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಪರವಾಗಿದ್ದಾರೆ).

2023 ರಲ್ಲಿ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ದರ ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ಮತ್ತೊಮ್ಮೆ ನೋಡಿದರೆ, ಬಹುಪಾಲು ಮತಗಳು 4.25% ಮತ್ತು 5% ನಡುವೆ ಸಮಾನವಾಗಿ ವಿಭಜಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿವೆ.

ಇದರರ್ಥ ಮುಂದಿನ ವರ್ಷದ ಸರಾಸರಿ ಬಡ್ಡಿದರದ ನಿರೀಕ್ಷೆಯು 4.5% ರಿಂದ 4.75% ಆಗಿದೆ.ಈ ವರ್ಷ ಉಳಿದ ಎರಡು ಸಭೆಗಳಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು 4.25% ಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದರೆ, ಇದರರ್ಥ ಮುಂದಿನ ವರ್ಷ ಕೇವಲ 25 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ ದರ ಏರಿಕೆಯಾಗಲಿದೆ.

ಆದ್ದರಿಂದ, ಈ ಡಾಟ್ ಪ್ಲಾಟ್‌ನ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳ ಪ್ರಕಾರ, ಮುಂದಿನ ವರ್ಷ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಫೆಡ್‌ಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ಥಳಾವಕಾಶವಿರುವುದಿಲ್ಲ.

ಮತ್ತು 2024 ರ ಬಡ್ಡಿದರದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಬಹಳ ದೂರದಲ್ಲಿವೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಸ್ತುತತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ ಎಂಬುದು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, ಫೆಡ್‌ನ ಬಿಗಿಗೊಳಿಸುವ ಚಕ್ರವು ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು ಖಚಿತವಾಗಿದೆ - ಬಲವಾದ ದರ ಏರಿಕೆಗಳೊಂದಿಗೆ.

 

ನೀವು ಈಗ ಕಠಿಣವಾಗಿದ್ದೀರಿ, ಅಗಿ ಕಡಿಮೆ

 

ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಫೆಡ್‌ನ ಗುರಿಯು "ಕಠಿಣ, ಕಡಿಮೆ" ಬಿಗಿಗೊಳಿಸುವ ಚಕ್ರವನ್ನು ರಚಿಸುವುದಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಂಬುತ್ತದೆ, ಅದು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಕೂಲಿಂಗ್ ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕೆ ಪ್ರತಿಯಾಗಿ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ನಿಧಾನಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.

ಈ ಸಭೆಯಲ್ಲಿ ಘೋಷಿಸಲಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಭವಿಷ್ಯಕ್ಕಾಗಿ ಫೆಡ್‌ನ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ಈ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

ಅದರ ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಲ್ಲಿ, ಫೆಡ್ 2022 ರಲ್ಲಿ ನೈಜ GDP ಯ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯನ್ನು ಜೂನ್‌ನಲ್ಲಿ 1.7% ರಿಂದ 0.2% ಕ್ಕೆ ತೀವ್ರವಾಗಿ ಕೆಳಮುಖವಾಗಿ ಪರಿಷ್ಕರಿಸಿತು ಮತ್ತು ವಾರ್ಷಿಕ ನಿರುದ್ಯೋಗ ದರಕ್ಕೆ ಅದರ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯನ್ನು ಪರಿಷ್ಕರಿಸಿತು.

ಚಿತ್ರ ಮೂಲ: ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್

ಆರ್ಥಿಕ ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗದ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ನಿರಾಶಾದಾಯಕವಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತದ ಚಕ್ರವನ್ನು ಪ್ರವೇಶಿಸಬಹುದೆಂದು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಚಿಂತಿಸಲಾರಂಭಿಸಿದೆ ಎಂದು ಇದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.

ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಸಭೆಯ ನಂತರದ ಪತ್ರಿಕಾಗೋಷ್ಠಿಯಲ್ಲಿ ಪೊವೆಲ್ ಸಹ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಹೇಳಿದರು, ”ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ದರ ಏರಿಕೆಗಳು ಮುಂದುವರೆದಂತೆ, ಮೃದುವಾದ ಇಳಿಯುವಿಕೆಯ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.

ಮತ್ತಷ್ಟು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ದರ ಏರಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಹಿಂಜರಿತ ಮತ್ತು ರಕ್ತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂದು ಫೆಡ್ ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡಿದೆ.

ಈ ರೀತಿಯಾಗಿ, ಆದಾಗ್ಯೂ, ಫೆಡ್ ಸಮಯಕ್ಕಿಂತ ಮುಂಚಿತವಾಗಿ "ಹಣದುಬ್ಬರದ ವಿರುದ್ಧ ಹೋರಾಡುವ" ಕಾರ್ಯವನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ಚಕ್ರವು ಕೊನೆಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.

ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ, ಪ್ರಸ್ತುತ ದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ಚಕ್ರವು "ಕಠಿಣ ಮತ್ತು ವೇಗದ" ಕ್ರಮವಾಗಿರಬಹುದು.

 

ನಿಗದಿತ ಅವಧಿಗೂ ಮುನ್ನವೇ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸಬಹುದು

ಈ ವರ್ಷದಿಂದ, ಫೆಡ್‌ನ ಸಂಚಿತ ದರ ಹೆಚ್ಚಳವು 300bp ಅನ್ನು ತಲುಪಿದೆ, ದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದವರೆಗೆ ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ನೀತಿಯ ನಿಲುವು ಮತ್ತು ಬದಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂಬುದನ್ನು ನೋಡಲು ಡಾಟ್ ಪ್ಲಾಟ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಸಂಯೋಜಿಸಲಾಗಿದೆ.

ಫೆಡ್ ತ್ವರಿತವಾಗಿ ಸರಾಗವಾಗಿ ಚಲಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆಲೋಚನೆಗಳನ್ನು ಇದು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಹೊರಹಾಕಿತು, ಮತ್ತು ಈಗಿನಂತೆ, ಹತ್ತು-ವರ್ಷದ US ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಇಳುವರಿಯು ಎಲ್ಲಾ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಮೇಲಕ್ಕೆ ಏರಿದೆ ಮತ್ತು 3.7% ನಷ್ಟು ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪಲಿದೆ.

ಆದರೆ ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತದ ಕಾಳಜಿಗಾಗಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್, ಹಾಗೆಯೇ ಮುಂದಿನ ವರ್ಷ ಬಡ್ಡಿದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ವೇಗದ ಡಾಟ್ ಕಥಾವಸ್ತುವು ನಿಧಾನಗೊಳ್ಳುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ, ಅಂದರೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಇನ್ನೂ ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ, ಆದರೆ ಮುಂಜಾನೆ ಕಾಣಿಸಿಕೊಂಡಿದೆ.

ಜೊತೆಗೆ ಫೆಡ್ ನ ದರ ಏರಿಕೆ ನೀತಿಯಲ್ಲಿ ಮಂದಗತಿಯ ಎಫೆಕ್ಟ್ ಇದ್ದು, ಇದು ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ಇನ್ನೂ ಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಜೀರ್ಣವಾಗದಿದ್ದು, ಮುಂದಿನ ದರ ಏರಿಕೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಅಜಾಗರೂಕತೆಯಿಂದ ಕೂಡಿದ್ದರೂ, ಅವುಗಳು ಬೇಗ ಪೂರ್ಣಗೊಳ್ಳಬಹುದು ಎಂಬ ಸಂತಸದ ಸುದ್ದಿ.

 

ಅಡಮಾನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಉಳಿಯುತ್ತವೆ ಎಂಬುದರಲ್ಲಿ ಸಂದೇಹವಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಬಹುಶಃ ಮುಂದಿನ ವರ್ಷ ಉಬ್ಬರವಿಳಿತವು ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ.