ಚಿತ್ರ ಮೂಲ: https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate

ಸಭೆಯ ಮೊದಲು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಈ ತಿಂಗಳು ಫೆಡ್ ದರಗಳನ್ನು 75 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿಸಲಿದೆ ಎಂದು ಊಹಿಸಿದಂತೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರಮುಖ ಗಮನವು ಸಭೆಯ ನಂತರ ಪ್ರಕಟವಾದ ಡಾಟ್ ಪ್ಲಾಟ್ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದ ಮೇಲೆ ಇತ್ತು.

ಮುಂದಿನ ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳ ಎಲ್ಲಾ ಫೆಡ್ ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರ ಬಡ್ಡಿದರ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳ ದೃಶ್ಯ ಪ್ರಾತಿನಿಧ್ಯವಾದ ಡಾಟ್ ಪ್ಲಾಟ್ ಅನ್ನು ಚಾರ್ಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ; ಈ ಚಾರ್ಟ್‌ನ ಸಮತಲ ನಿರ್ದೇಶಾಂಕವು ವರ್ಷವಾಗಿದೆ, ಲಂಬ ನಿರ್ದೇಶಾಂಕವು ಬಡ್ಡಿದರವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಚಾರ್ಟ್‌ನಲ್ಲಿರುವ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಚುಕ್ಕೆ ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರ ನಿರೀಕ್ಷೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ.

ಚಿತ್ರ ಮೂಲ: ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್

ಚಾರ್ಟ್‌ನಲ್ಲಿ ತೋರಿಸಿರುವಂತೆ, 19 ಫೆಡ್ ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರಲ್ಲಿ ಬಹುಪಾಲು (17) ಈ ವರ್ಷ ಎರಡು ದರ ಏರಿಕೆಯ ನಂತರ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು 4.00%-4.5% ಆಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಂಬುತ್ತಾರೆ.

ಆದ್ದರಿಂದ ವರ್ಷಾಂತ್ಯದ ಮೊದಲು ಉಳಿದಿರುವ ಎರಡು ದರ ಹೆಚ್ಚಳಗಳಿಗೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಎರಡು ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಿವೆ.

ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ 100 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ ದರ ಹೆಚ್ಚಳ, ತಲಾ 50 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳ ಎರಡು ಹೆಚ್ಚಳ (8 ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಪರವಾಗಿದ್ದಾರೆ).

ದರಗಳನ್ನು 125 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳು, ನವೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ 75 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಡಿಸೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ 50 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಎರಡು ಸಭೆಗಳು ಉಳಿದಿವೆ (9 ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಪರವಾಗಿದ್ದಾರೆ).

2023 ರಲ್ಲಿ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ದರ ಏರಿಕೆಗಳನ್ನು ಮತ್ತೊಮ್ಮೆ ನೋಡಿದಾಗ, ಬಹುಪಾಲು ಮತಗಳು 4.25% ಮತ್ತು 5% ರ ನಡುವೆ ಸಮಾನವಾಗಿ ವಿಭಜನೆಯಾಗುತ್ತವೆ.

ಇದರರ್ಥ ಮುಂದಿನ ವರ್ಷದ ಸರಾಸರಿ ಬಡ್ಡಿದರ ನಿರೀಕ್ಷೆ 4.5% ರಿಂದ 4.75%. ಈ ವರ್ಷದ ಉಳಿದ ಎರಡು ಸಭೆಗಳಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು 4.25% ಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದರೆ, ಮುಂದಿನ ವರ್ಷ ಕೇವಲ 25 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ ದರ ಹೆಚ್ಚಳ ಇರುತ್ತದೆ ಎಂದರ್ಥ.

ಹಾಗಾಗಿ, ಈ ಡಾಟ್ ಪ್ಲಾಟ್‌ನ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳ ಪ್ರಕಾರ, ಮುಂದಿನ ವರ್ಷ ಫೆಡ್ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಕಾಶವಿರುವುದಿಲ್ಲ.

ಮತ್ತು 2024 ರ ಬಡ್ಡಿದರದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಬಹಳ ದೂರದಲ್ಲಿವೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತಕ್ಕೆ ಅವು ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಸ್ತುತತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ ಎಂಬುದು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, ಫೆಡ್‌ನ ಬಿಗಿಗೊಳಿಸುವ ಚಕ್ರವು ಬಲವಾದ ದರ ಏರಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು ಖಚಿತ.

 

ನೀವು ಈಗ ಗಟ್ಟಿಯಾಗಿದ್ದಷ್ಟೂ, ಸೆಳೆತ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿರುತ್ತದೆ.

 

ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ತಂಪಾಗಿಸಲು ಪ್ರತಿಯಾಗಿ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ನಿಧಾನಗೊಳಿಸುವ "ಕಠಿಣ, ಕಡಿಮೆ" ಬಿಗಿಗೊಳಿಸುವ ಚಕ್ರವನ್ನು ರಚಿಸುವುದು ಫೆಡ್‌ನ ಗುರಿಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ನಂಬುತ್ತದೆ.

ಈ ಸಭೆಯಲ್ಲಿ ಘೋಷಿಸಲಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಭವಿಷ್ಯದ ಕುರಿತಾದ ಫೆಡ್‌ನ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ಈ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

ತನ್ನ ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಲ್ಲಿ, ಫೆಡ್ 2022 ರಲ್ಲಿ ನೈಜ GDP ಯ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯನ್ನು ಜೂನ್‌ನಲ್ಲಿ 1.7% ರಿಂದ 0.2% ಕ್ಕೆ ತೀವ್ರವಾಗಿ ಕೆಳಕ್ಕೆ ಪರಿಷ್ಕರಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ವಾರ್ಷಿಕ ನಿರುದ್ಯೋಗ ದರದ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯನ್ನು ಮೇಲ್ಮುಖವಾಗಿ ಪರಿಷ್ಕರಿಸಿದೆ.

ಚಿತ್ರ ಮೂಲ: ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್

ಆರ್ಥಿಕ ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ನಿರಾಶಾದಾಯಕವಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತದ ಚಕ್ರವನ್ನು ಪ್ರವೇಶಿಸಬಹುದೆಂದು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಚಿಂತಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದೆ ಎಂದು ಇದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.

ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಸಭೆಯ ನಂತರದ ಪತ್ರಿಕಾಗೋಷ್ಠಿಯಲ್ಲಿ ಪೊವೆಲ್ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಹೇಳಿದರು, "ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ದರ ಏರಿಕೆ ಮುಂದುವರೆದಂತೆ, ಮೃದುವಾದ ಇಳಿಯುವಿಕೆಯ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ."

ಮತ್ತಷ್ಟು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ದರ ಏರಿಕೆಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಹಿಂಜರಿತ ಮತ್ತು ರಕ್ತಪಾತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂದು ಫೆಡ್ ಸಹ ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ರೀತಿಯಾಗಿ, ಫೆಡ್ "ಹಣದುಬ್ಬರದ ವಿರುದ್ಧ ಹೋರಾಡುವ" ಕಾರ್ಯವನ್ನು ಸಮಯಕ್ಕಿಂತ ಮುಂಚಿತವಾಗಿ ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ದರ ಏರಿಕೆ ಚಕ್ರವು ಕೊನೆಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.

ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ, ಪ್ರಸ್ತುತ ದರ ಏರಿಕೆ ಚಕ್ರವು "ಕಠಿಣ ಮತ್ತು ವೇಗದ" ಕ್ರಮವಾಗಿರಬಹುದು.

 

ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆ ನಿಗದಿತ ಸಮಯಕ್ಕಿಂತ ಮೊದಲೇ ಪೂರ್ಣಗೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆ

ಈ ವರ್ಷದಿಂದ, ಫೆಡ್‌ನಿಂದ ಸಂಚಿತ ದರ ಹೆಚ್ಚಳವು 300bp ತಲುಪಿದೆ, ದರ ಏರಿಕೆ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದವರೆಗೆ ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತದೆ ಎಂದು ನೋಡಲು ಡಾಟ್ ಪ್ಲಾಟ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಸಂಯೋಜಿಸಲಾಗಿದೆ, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ನೀತಿ ನಿಲುವು ಬದಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಬದಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.

ಇದು ಫೆಡ್ ತ್ವರಿತವಾಗಿ ಸಡಿಲಿಕೆಗೆ ಕ್ರಮ ಕೈಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆಲೋಚನೆಗಳನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಹೋಗಲಾಡಿಸಿತು ಮತ್ತು ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ, ಹತ್ತು ವರ್ಷಗಳ ಯುಎಸ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಇಳುವರಿ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ ಮತ್ತು 3.7% ರ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪಲಿದೆ.

ಆದರೆ ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತದ ಕಾಳಜಿಗಳ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್, ಹಾಗೆಯೇ ಮುಂದಿನ ವರ್ಷ ಬಡ್ಡಿದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ವೇಗಕ್ಕೆ ಡಾಟ್ ಪ್ಲಾಟ್ ನಿಧಾನವಾಗುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ, ಅಂದರೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಇನ್ನೂ ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ, ಆದರೆ ಮುಂಜಾನೆ ಕಾಣಿಸಿಕೊಂಡಿದೆ.

ಇದರ ಜೊತೆಗೆ, ಫೆಡ್‌ನ ದರ ಏರಿಕೆ ನೀತಿಯಲ್ಲಿ ವಿಳಂಬದ ಪರಿಣಾಮವಿದೆ, ಇದನ್ನು ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಇನ್ನೂ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಜೀರ್ಣಿಸಿಕೊಂಡಿಲ್ಲ, ಮತ್ತು ಮುಂದಿನ ದರ ಏರಿಕೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಅಜಾಗರೂಕವಾಗಿರುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಒಳ್ಳೆಯ ಸುದ್ದಿ ಎಂದರೆ ಅವು ಬೇಗ ಪೂರ್ಣಗೊಳ್ಳಬಹುದು.

 

ಅಡಮಾನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರಲ್ಲಿ ಸಂದೇಹವಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಮುಂದಿನ ವರ್ಷ ಉಬ್ಬರವಿಳಿತವು ಬದಲಾಗಬಹುದು.