75bp ಹೆಚ್ಚಳ, ಅಡಮಾನ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತವೆ! ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು "ದರ-ಕಡಿತ" ಸ್ಕ್ರಿಪ್ಟ್ ಅನ್ನು ಏಕೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡಿತು?
08/08/2022
ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಸರಾಗವಾಗಿಸುತ್ತದೆ
ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಜುಲೈ ಫೆಡರಲ್ ಓಪನ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಕಮಿಟಿ (FOMC) ಸಭೆಯಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು 75 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಘೋಷಿಸಿತು, ಫೆಡರಲ್ ಫಂಡ್ ದರವನ್ನು 2.25%-2.5% ಗೆ ಹೆಚ್ಚಿಸಿತು.
US ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳು ಗಗನಕ್ಕೇರಿದಾಗ ಇದು ಪರಿಚಿತ ದೃಶ್ಯವಾಗಿತ್ತು ಮತ್ತು 75 bp ಸರಿಯಾಗಿ ಬಂದಂತೆ ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿ ಕುಸಿಯಿತು.ಅದು ಸರಿ, ಇದು ಮೇ ಮತ್ತು ಜೂನ್ FOMC ಸಭೆಗಳಲ್ಲಿ ಇದೇ ರೀತಿಯ ಕಥೆಯಾಗಿದೆ.
ಕಳೆದ 40 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಫೆಡ್ ಸತತವಾಗಿ 75 ಬಿಪಿ ದರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿರುವುದು ಇದೇ ಮೊದಲು.ಫೆಡ್ ಸಾಕಷ್ಟು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳುವುದು ನ್ಯಾಯೋಚಿತವಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು "ರೇಟ್-ಕಟ್" ಸ್ಕ್ರಿಪ್ಟ್ ಅನ್ನು ಏಕೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡಿತು?
ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಗೆ ಎರಡು ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣಗಳಿವೆ.ಒಂದು ದರ ಏರಿಕೆಯು ನಿರೀಕ್ಷೆಯೊಳಗೆ ಚೆನ್ನಾಗಿತ್ತು - 75bp ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಒಮ್ಮತವು ಸಭೆಯ ಮೊದಲು ಸ್ಥಳದಲ್ಲಿತ್ತು.ಇನ್ನೊಂದು ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಫೆಡ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಪೊವೆಲ್ ಸಭೆಯ ನಂತರ ಪತ್ರಿಕಾಗೋಷ್ಠಿಯಲ್ಲಿ ಸುಳಿವು ನೀಡಿದರು: "ದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ವೇಗವನ್ನು ನಿಧಾನಗೊಳಿಸಲು ಇದು ಸೂಕ್ತವಾಗಿರುತ್ತದೆ".
ಪೊವೆಲ್: ಹೆಚ್ಚಳದ ವೇಗವನ್ನು ನಿಧಾನಗೊಳಿಸಲು ಇದು ಸೂಕ್ತವಾಗಿರುತ್ತದೆ.
"ಹೆಚ್ಚಾದರೆ ವೇಗವನ್ನು ನಿಧಾನಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ" ಎಂಬ ಕೇವಲ ಉಲ್ಲೇಖವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಉಲ್ಲಾಸವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಲು ಸಾಕಾಗಿತ್ತು, ಇದು "25bp ಕಟ್" ಆಗಿ 75bp ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಸ್ಪಿನ್ ಮಾಡುವಂತಿತ್ತು.
ಬಲವಾದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳ ನಿರ್ವಹಣೆಯೊಂದಿಗೆ, ಮತ್ತೊಮ್ಮೆ ಸತ್ಯಗಳಿಗಿಂತ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಮುಖ್ಯವೆಂದು ಫೆಡ್ ನಮಗೆ ತೋರಿಸಿದೆ.
ಹಿಂದಿನ ಉಲ್ಲೇಖದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಸಭೆಯ ನಂತರ ಮರುದಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ರಿವರ್ಸ್ ಕೋರ್ಸ್‌ಗೆ ಒಲವು ತೋರಿವೆ ಮತ್ತು ಫೆಡ್‌ನ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳ ನಿರ್ವಹಣೆಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಭಾವನೆಯನ್ನು ಮಾತ್ರ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು.
ಮೂಲ:https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ತಿರುಗುವ ಯಾವುದೇ ಸಂಕೇತಗಳನ್ನು ತೋರಿಸಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ನಿಧಾನಗತಿಯ ಏರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಸಮಂಜಸವಾದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವೆಂದು ತೋರುತ್ತದೆ.
ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತವಿದೆಯೇ?
ರಾಷ್ಟ್ರದ ಒಟ್ಟು ದೇಶೀಯ ಉತ್ಪನ್ನ, ಆರ್ಥಿಕತೆಯಾದ್ಯಂತ ಸರಕು ಮತ್ತು ಸೇವೆಗಳ ಮೇಲಿನ ಒಟ್ಟು ವೆಚ್ಚದ ಅಳತೆ, ವಾರ್ಷಿಕ ದರದಲ್ಲಿ 0.9% ರಷ್ಟು ಕುಸಿದಿದೆ ಎಂದು ವಾಣಿಜ್ಯ ಇಲಾಖೆ ಗುರುವಾರ ತಿಳಿಸಿದೆ.
ಸಂಕೋಚನವು ವರ್ಷದ ಮೊದಲ ಮೂರು ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕ ಚಟುವಟಿಕೆಯಲ್ಲಿ 1.6% ಕುಸಿತವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು US ಪ್ರಸ್ತುತ ತಾಂತ್ರಿಕ ಹಿಂಜರಿತದಲ್ಲಿರಬಹುದು - ಈ ವರ್ಷ ಬೀಳುವ GDP ಯ ಎರಡು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳು.
ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿ, ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತದ ಬಗ್ಗೆ ಕರೆ ಮಾಡುವ ಎನ್‌ಬಿಇಆರ್‌ನೊಳಗಿನ ಗುಂಪು ವ್ಯಾಪಾರ ಸೈಕಲ್ ಡೇಟಿಂಗ್ ಸಮಿತಿಯಾಗಿದೆ.ಆದರೆ ಸಮಿತಿಯ ನಿರ್ಧಾರಗಳು ಆಗಾಗ್ಗೆ ವಿಳಂಬದೊಂದಿಗೆ ಬರುತ್ತವೆ.(2020 ರಲ್ಲಿ, ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಕುಸಿಯುವವರೆಗೆ ಮತ್ತು 22 ಮಿಲಿಯನ್ ಜನರು ತಿಂಗಳುಗಳವರೆಗೆ ಕೆಲಸವಿಲ್ಲದೆ ಇರುವವರೆಗೆ ಸಮಿತಿಯು ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತವನ್ನು ಘೋಷಿಸಲಿಲ್ಲ.)
NBER ಉದ್ಯೋಗದ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು US ನಲ್ಲಿನ ಉದ್ಯೋಗ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಬಿಸಿಯಾಗಿರುವಂತೆ ತೋರುತ್ತಿದೆ.ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತವಿದೆ ಎಂಬ ಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಹಿಂದಕ್ಕೆ ತಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಶ್ವೇತಭವನವು ನಿರುದ್ಯೋಗವು ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ 3.6% ನಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ದರದಲ್ಲಿದೆ ಎಂದು ಗಮನಸೆಳೆದಿದೆ, ವಾಣಿಜ್ಯ ಇಲಾಖೆಯು ಕಳೆದ ಎರಡು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಕುಗ್ಗಿದೆ ಎಂದು ಕಂಡುಹಿಡಿದಿದೆ.
ಹೇಗಾದರೂ, ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ನಿಧಾನವಾಗುತ್ತಿದೆ ಎಂಬುದರಲ್ಲಿ ಸ್ವಲ್ಪ ಸಂದೇಹವಿದೆ ಮತ್ತು ಈ ವರ್ಷ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳು ಬೀಳಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿವೆ, ಆದರೆ ದರ ಕಡಿತದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಹೆಚ್ಚಿವೆ.
ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ ದರಗಳು 3.25% ತಲುಪಲು ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ ಈ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಉಳಿದ ಮೂರು ದರ ಏರಿಕೆಗಳು ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ 90 bp ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿಲ್ಲ.
ಫೆಡ್ ಮತ್ತೊಂದು ದೊಡ್ಡ ದರ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ತ್ಯಜಿಸಬೇಕೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು ಎಂದು ತೋರುತ್ತಿದೆ.
ಅಡಮಾನ ದರ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆಯೇ?
10-ವರ್ಷದ ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿಯು 2.7% ರಿಂದ 2.658% ಕ್ಕೆ ಕುಸಿಯಿತು, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಿಂದ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಈ ವರ್ಷ ಬಡ್ಡಿದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಕುಸಿಯುತ್ತಲೇ ಇದ್ದವು.
30-ವರ್ಷದ ಅಡಮಾನದ ಮೇಲಿನ ಕೊನೆಯ ದರವು 5.3% ಗೆ ಕುಸಿಯಿತು (ಫ್ರೆಡ್ಡಿ ಮ್ಯಾಕ್)
ವಿಷಯಗಳ ಪ್ರಕಾರ, ಅಡಮಾನ ದರವು ಕೆಳಮುಖ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ತೋರಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಿಂದುವು ಹೋಗಿರುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.
ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಈಗಿನಂತೆ ಭವಿಷ್ಯ ನುಡಿದಿದೆ, ಫೆಡ್‌ನ ನಂತರದ ದರ ಏರಿಕೆಯ ವೇಗವು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿರುತ್ತದೆ:
ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ 50bp ಹೆಚ್ಚಳ, ನಿಧಾನಗತಿಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯೊಂದಿಗೆ;
ನವೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ 25bp ಹೆಚ್ಚಳ;
ಡಿಸೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ 25bp ಹೆಚ್ಚಳ ಮತ್ತು ನಂತರ ದರಗಳು ಮುಂದಿನ ವರ್ಷ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತವೆ.
ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಫೆಡ್ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿದರ ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ನಿಧಾನಗೊಳಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ನಂತರದ ಹೆಚ್ಚಳದ ವೇಗವು ಜುಲೈ ಮತ್ತು ಆಗಸ್ಟ್‌ನಲ್ಲಿನ ಡೇಟಾವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ.
ಆದರೆ ಹಣದುಬ್ಬರ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗದಿದ್ದರೆ, ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತದ ಅಪಾಯವು ಹಣದುಬ್ಬರದ ವಿರುದ್ಧ ಹೋರಾಡಲು ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು ಮತ್ತು ಅಡಮಾನ ದರಗಳು ಮತ್ತಷ್ಟು ಕುಸಿಯುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.
ಹೇಳಿಕೆ: ಈ ಲೇಖನವನ್ನು AAA LENDINGS ನಿಂದ ಸಂಪಾದಿಸಲಾಗಿದೆ;ಕೆಲವು ತುಣುಕನ್ನು ಇಂಟರ್ನೆಟ್‌ನಿಂದ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗಿದೆ, ಸೈಟ್‌ನ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸಲಾಗಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಅನುಮತಿಯಿಲ್ಲದೆ ಮರುಮುದ್ರಣ ಮಾಡಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಅಪಾಯಗಳಿವೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆಯು ಜಾಗರೂಕರಾಗಿರಬೇಕು.ಈ ಲೇಖನವು ವೈಯಕ್ತಿಕ ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿಲ್ಲ, ಅಥವಾ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಹೂಡಿಕೆ ಉದ್ದೇಶಗಳು, ಹಣಕಾಸಿನ ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಅಥವಾ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಬಳಕೆದಾರರ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ.ಬಳಕೆದಾರರು ಇಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಯಾವುದೇ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು, ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಅಥವಾ ತೀರ್ಮಾನಗಳು ತಮ್ಮ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಾಗಿವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.ನಿಮ್ಮ ಸ್ವಂತ ಅಪಾಯದಲ್ಲಿ ಅದಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿ.
ಪೋಸ್ಟ್ ಸಮಯ: ಆಗಸ್ಟ್-07-2022