ಚಿತ್ರದ ಮೂಲ:https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm

ಕುಗ್ಗುವಿಕೆಗಾಗಿ ಮೂಲ ಯೋಜನೆಯ ಅರ್ಧಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ - ಬಡ್ಡಿದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ಮೇಲೆ ಭಾರೀ ಹಿಟ್ಟರ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ, ಫೆಡ್ ಕುಗ್ಗುವಿಕೆಯ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಅಪೇಕ್ಷಿಸುವಂತೆ ತೋರುತ್ತಿದೆ.

 

ಹಿಂಜರಿತವನ್ನು ತಪ್ಪಿಸುವುದು, ಆರಂಭಿಕ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ಕುಗ್ಗುವಿಕೆಯ ನಿಧಾನಗತಿ

ಜೂನ್‌ನಿಂದ ಆಗಸ್ಟ್‌ವರೆಗಿನ ಮೊದಲ ಸುತ್ತಿನ ಕುಗ್ಗುವಿಕೆಯ ಕಡಿಮೆ ಉಪಸ್ಥಿತಿಯು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಫೆಡ್ ಆಸ್ತಿಗಳ ಗಾತ್ರದಲ್ಲಿನ ನೈಜ ಕಡಿತವು ನಿರೀಕ್ಷೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಫೆಡ್‌ನ ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ದರ ಏರಿಕೆ ನೀತಿಯಿಂದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿದೆ.

ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಮೊದಲ ಮೂರು ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ, ಖಜಾನೆಗಳಲ್ಲಿನ ಫೆಡ್‌ನ ಸಾಲ ಕಡಿತವು ಮೂಲತಃ ಮೂಲ ಯೋಜನೆಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿದೆ, ಆದರೆ MBS ಹಿಡುವಳಿಗಳು ಬೀಳುವುದಿಲ್ಲ ಆದರೆ ಏರಿಕೆಯಾಗುತ್ತವೆ, ಇದು ಫೆಡ್ ವಿರುದ್ಧ ಅನೇಕ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು: ಹೇಳಿದ ಕುಗ್ಗುವಿಕೆ ಎಲ್ಲಿಗೆ ಹೋಯಿತು?

ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಫೆಡ್ ಟ್ಯಾಪರಿಂಗ್ ಬಗ್ಗೆ ತನ್ನ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು MBS ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಈಗಾಗಲೇ ವ್ಯಾಪಕವಾದ ಮಾರಾಟವನ್ನು ಕಂಡಿತ್ತು.

ಈ ವರ್ಷ ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ, 30-ವರ್ಷದ ಅಡಮಾನ ದರವು ಮೂಲ 3% ಗಿಂತ ದ್ವಿಗುಣಗೊಂಡಿದೆ, ಇದು ಮನೆ-ಕೊಳ್ಳುವವರ ಮೇಲೆ ಒತ್ತಡದಲ್ಲಿ ತೀವ್ರ ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಿದೆ, ಕೆಲವರು ತಮ್ಮ ಮಾಸಿಕ ಅಡಮಾನ ವೆಚ್ಚಗಳು 30% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹೆಚ್ಚಾಗುವುದನ್ನು ನೋಡಿದ್ದಾರೆ.ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ವೇಗವಾಗಿ ತಂಪಾಗುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಮನೆ ಮಾರಾಟದಲ್ಲಿನ ಕುಸಿತವು ತಿಂಗಳಿಂದ ತಿಂಗಳಿಗೆ ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತಿದೆ.

ಚಿತ್ರ ಕ್ರೆಡಿಟ್‌ಗಳು.https://www.freddiemac.com/pmms

ಫೆಡ್ $8.4 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ MBS ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ 32% ವರೆಗೆ ಹೊಂದಿದೆ, ಮತ್ತು MBS ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಅತಿ ದೊಡ್ಡ ಏಕೈಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಾಗಿ, ಅಂತಹ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸರದಲ್ಲಿ ಸಾಲದ ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ ಪ್ರವಾಹ ಗೇಟ್‌ಗಳನ್ನು ತೆರೆಯುವುದು ಅಡಮಾನ ದರಗಳನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಹೀಗಾಗಿ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ತುಂಬಾ ಬೇಗನೆ ತಣ್ಣಗಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಅಪಾಯವಾಗಿದೆ.

ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಫೆಡ್ ಕಳೆದ ಮೂರು ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಟ್ಯಾಪರಿಂಗ್ ವೇಗವನ್ನು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ನಿಧಾನಗೊಳಿಸಿದೆ, ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಹಿಂಜರಿತದ ಅಪಾಯದ ಕಡೆಗೆ ಗಮನಹರಿಸಿದೆ.

 

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಕುಗ್ಗುವಿಕೆಯ ವೇಗವನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸಬಹುದು

ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 1 ರ ಹೊತ್ತಿಗೆ, US ಸಾಲ ಮತ್ತು MBS ಕುಗ್ಗುವಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಮಿತಿಯನ್ನು ದ್ವಿಗುಣಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ತಿಂಗಳಿಗೆ $95 ಶತಕೋಟಿಗೆ ಏರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಈ ತಿಂಗಳಿನಿಂದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಟ್ಯಾಪರಿಂಗ್‌ನ "ಚಿಲ್" ಅನ್ನು ಅನುಭವಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಅನೇಕ ವರದಿಗಳು ಭವಿಷ್ಯ ನುಡಿದಿವೆ, ಚಿತ್ರವು ತುಂಬಾ ಡೆಜಾ ವು ಆಗಿದೆ, ಆದರೆ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ನಂತರ ಟ್ಯಾಪರಿಂಗ್ ಗಾತ್ರದ ದ್ವಿಗುಣಗೊಳ್ಳುವಿಕೆಯನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು "ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸುವುದನ್ನು" ಮುಂದುವರಿಸುವುದಿಲ್ಲ.

ಫೆಡ್‌ನ ಸಂಶೋಧನೆಯ ಪ್ರಕಾರ, ಸಂಕೋಚನವು 10-ವರ್ಷದ US ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ವರ್ಷದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 60 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಒಟ್ಟು ಎರಡರಿಂದ ಮೂರು 25 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ ದರ ಏರಿಕೆಗಳಿಗೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ಪೊವೆಲ್ ತನ್ನ "ಹಾಕಿಶ್ ದರ ಹೆಚ್ಚಳ" ನಿಲುವನ್ನು ಪುನರುಚ್ಚರಿಸುವುದರೊಂದಿಗೆ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್, ನವೆಂಬರ್ ಮತ್ತು ಡಿಸೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಕೇವಲ ಮೂರು ದರ ಏರಿಕೆಗಳು ಉಳಿದಿವೆ, ಆದರೆ ಡಬಲ್ ಸ್ಪೀಡ್ ಕುಗ್ಗುವಿಕೆ ಮತ್ತು ದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ಅತಿಕ್ರಮಣದ ಪರಿಣಾಮದಲ್ಲಿ, ನಾವು 10-ವರ್ಷದ US ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ ಇಳುವರಿಯು ಈ ವರ್ಷದ ನಂತರ 3.5% ನ ಹೊಸ ಗರಿಷ್ಠವನ್ನು ಭೇದಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ, ಅಡಮಾನ ದರಗಳು ಹೊಸ ಸುತ್ತಿನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸವಾಲುಗಳಲ್ಲಿ ಬಳಸಲು ಭಯಪಡುತ್ತವೆ.