04/23/2022

ಫೆಡ್ ತನ್ನ ಇತ್ತೀಚಿನ ನಿಮಿಷಗಳಲ್ಲಿ ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ತನ್ನ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಅನ್ನು ಅಧಿಕೃತವಾಗಿ ಕುಗ್ಗಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ಇದು ಎಂದಿಗೂ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ ಎಂದು ಭವಿಷ್ಯ ನುಡಿದಿದೆ.ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ಚಕ್ರವನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದ ನಂತರ, ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಅನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸುವ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಸಹ ಕಾರ್ಯಸೂಚಿಯಲ್ಲಿ ಇರಿಸಲಾಗಿದೆ.ಕೆಲವು ಸಾಲಗಾರರು ಹಠಾತ್ "ಆಯವ್ಯಯ ಪಟ್ಟಿಯ ಕುಗ್ಗುವಿಕೆ" ಬಗ್ಗೆ ವಿಚಿತ್ರವಾಗಿ ಭಾವಿಸಬಹುದು.2020 ರಲ್ಲಿ COVID-19 ಸ್ಫೋಟಗೊಂಡಾಗ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿತು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಹಣವನ್ನು ಚುಚ್ಚುವ ಮೂಲಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು QE (ಕ್ವಾಂಟಿಟೇಟಿವ್ ಈಸಿಂಗ್) ನೀತಿ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.ಕ್ಯೂಇ ನೀತಿಯ ನೇರ ಫಲಿತಾಂಶವೆಂದರೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳಲ್ಲಿನ ಕಡಿತ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಹೆಚ್ಚಳ.QE ನೀತಿಯ ಮೂಲಕ, ಫೆಡ್‌ನ ಅಂತಿಮ ಗುರಿಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಕರೆನ್ಸಿಯನ್ನು ಸೇರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು, ಹೀಗಾಗಿ ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸುವ ಉದ್ದೇಶವನ್ನು ಸಾಧಿಸುವುದು.ಕಳೆದ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ಗಗನಕ್ಕೇರುತ್ತಿರುವ ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತು ವಸತಿ ಬೆಲೆಗಳು ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಅಡಮಾನ ಬಡ್ಡಿ ದರವು QE ನೀತಿಯಿಂದ ಉಂಟಾಗಿದೆ.

ಕುಗ್ಗುತ್ತಿರುವ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಅನ್ನು ಕ್ಯೂಇ ನೀತಿಯ ಹಿಮ್ಮುಖ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯಾಗಿ ಕಾಣಬಹುದು, ಇದರ ನೇರ ಉದ್ದೇಶವು ಆಯವ್ಯಯದ ಎರಡೂ ಬದಿಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಒಂದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಕರೆನ್ಸಿಯ ಚಲಾವಣೆಯಲ್ಲಿರುವ ಉದ್ದೇಶವನ್ನು ಸಾಧಿಸುವುದು, QE ನೀತಿಯ ವಿರುದ್ಧ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಸಹ ತರುತ್ತದೆ.QE ನೀತಿಯ ಅಡ್ಡ ಪರಿಣಾಮವು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹಣದುಬ್ಬರವಾಗಿದೆ, ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಹಣದುಬ್ಬರವು "ಹೆಚ್ಚು" ಆಗಿದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದ ನಂತರ, ಅದು "ಡಬಲ್-ಬ್ರೇಕ್" ಆಗುವಂತೆ ಕುಗ್ಗುತ್ತಿರುವ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಅನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಬೇಕು. ಹಣದುಬ್ಬರ.

ಬಾಂಡ್ ಖರೀದಿಗಳ ಗಾತ್ರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಮೂರು ಮುಖ್ಯ ಮಾರ್ಗಗಳಿವೆ;ನೇರವಾಗಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು;ಮತ್ತು ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿಯಲ್ಲಿ (ರಿಡೆಂಪ್ಶನ್) ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ರಿಡೀಮ್ ಮಾಡಲು ಅನುಮತಿಸಲು, ಅಂದರೆ, ಮುಕ್ತಾಯದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಮರುಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ನಿಲ್ಲಿಸಲು.

ಆಯವ್ಯಯದ ಗಾತ್ರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು, ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಚಲಾವಣೆಯಲ್ಲಿರುವ ಹಣದ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಎಲ್ಲಾ ಮೂರು ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು.

ಕೊನೆಯ ಸುತ್ತಿನ ಕುಗ್ಗುವಿಕೆ 2017 ಮತ್ತು 2019 ರ ನಡುವೆ ಇತ್ತು. 2015 ರಲ್ಲಿ ನಾಲ್ಕು ಬಡ್ಡಿದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ನಂತರ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಅನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಲು ಬಹಳ ಸಮಯ ತೆಗೆದುಕೊಂಡಿತು. ಮತ್ತು ಫೆಡ್ ತನ್ನ ಗರಿಷ್ಠ ದರವಾದ $50 ಶತಕೋಟಿ ತಿಂಗಳಿಗೆ ತಲುಪಲು ವರ್ಷಪೂರ್ತಿ ತೆಗೆದುಕೊಂಡಿತು.

ಈ ಸುತ್ತಿನ ಕುಗ್ಗುವಿಕೆ ಮೂರು ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಶೂನ್ಯದಿಂದ $95 ಬಿಲಿಯನ್‌ಗೆ ಹೋಗಬಹುದು.ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ವಾರ್ಷಿಕ $1.1 ಟ್ರಿಲಿಯನ್‌ಗಿಂತಲೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕಡಿತವನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತವೆ.ಇದರರ್ಥ ಈ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ ಅಥವಾ ಮುಂದಿನ ವರ್ಷದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ, ಸಂಕೋಚನದ ವೇಗವು ಸಂಪೂರ್ಣ 2017-2019 ಚಕ್ರದ ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತವನ್ನು ಮೀರುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.

ಹಿಂದಿನ ಸುತ್ತಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ತನ್ನ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಅನ್ನು ವೇಗವಾಗಿ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ತೀವ್ರತೆಯಿಂದ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿದೆ ಮತ್ತು ಬಲವಾದ ಬಿಗಿಗೊಳಿಸುವ ಸಂಕೇತವನ್ನು ಕಳುಹಿಸಿದೆ.ಆಯವ್ಯಯವನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸುವ "ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ" ಯೋಜನೆಯು ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿಯಲ್ಲಿ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ವೇಗಗೊಳಿಸುತ್ತದೆಯೇ?

ಮೇಲೆ ತಿಳಿಸಿದಂತೆ, ಈ ಸುತ್ತಿನ ಕುಗ್ಗುವಿಕೆಯು ಬಾಂಡ್ ಮರುಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಸ್ಥಗಿತಗೊಳಿಸುವ ರೂಪದಲ್ಲಿ "ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ" ಆಗಿರುತ್ತದೆ.ಆದಾಗ್ಯೂ, ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್‌ನ "ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ" ಕುಗ್ಗುವಿಕೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮಾರಾಟದ ಆದೇಶವನ್ನು ರೂಪಿಸುವುದಿಲ್ಲ, ಬಡ್ಡಿದರದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ತಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ, ಬಡ್ಡಿದರದ ಮೇಲಿನ ಪರಿಣಾಮವು ಹೆಚ್ಚು ಪರೋಕ್ಷವಾಗಿರುತ್ತದೆ.ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯಿಂದ ನಿರ್ಣಯಿಸುವುದು, ಖಜಾನೆ ಬಾಂಡ್ ದರಗಳು ಮತ್ತು ಅಡಮಾನ ದರಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ಇತ್ತೀಚಿನ ಗಗನಕ್ಕೇರುತ್ತಿರುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು, ನಂತರದ ಬಡ್ಡಿದರ ಹೆಚ್ಚಳ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್-ಶೀಟ್ ಕುಗ್ಗುವಿಕೆಗಳ ಪ್ರಭಾವದಲ್ಲಿ ಈಗಾಗಲೇ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ ಮತ್ತು ಬಹುತೇಕ "ಹದ್ದು" ಫಲಿತಾಂಶವನ್ನು ಆರಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ.

ಹೇಳಿಕೆ: ಈ ಲೇಖನವನ್ನು AAA LENDINGS ನಿಂದ ಸಂಪಾದಿಸಲಾಗಿದೆ;ಕೆಲವು ತುಣುಕನ್ನು ಇಂಟರ್ನೆಟ್‌ನಿಂದ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗಿದೆ, ಸೈಟ್‌ನ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸಲಾಗಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಅನುಮತಿಯಿಲ್ಲದೆ ಮರುಮುದ್ರಣ ಮಾಡಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಅಪಾಯಗಳಿವೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆಯು ಜಾಗರೂಕರಾಗಿರಬೇಕು.ಈ ಲೇಖನವು ವೈಯಕ್ತಿಕ ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿಲ್ಲ, ಅಥವಾ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಹೂಡಿಕೆ ಉದ್ದೇಶಗಳು, ಹಣಕಾಸಿನ ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಅಥವಾ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಬಳಕೆದಾರರ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ.ಬಳಕೆದಾರರು ಇಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಯಾವುದೇ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು, ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಅಥವಾ ತೀರ್ಮಾನಗಳು ತಮ್ಮ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಾಗಿವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.ನಿಮ್ಮ ಸ್ವಂತ ಅಪಾಯದಲ್ಲಿ ಅದಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿ.